水泥行业周报限电仍在进行华东价格继续上涨

水泥行业:周报--限电仍在进行 华东价格继续上涨

报告要点:

水泥价格上扬、煤价大幅上涨、水泥煤炭价格差继续上涨。

水泥价格上涨。

10月24日全国均价384.67元/吨,比上周上涨4.34元/吨。上周全国水泥市场平均价格继续大幅上涨,幅度1%。主要体现华东地区的浙江、江苏、江西,福建。

中转地煤炭价格上涨。

全国中转地煤价环比上周上涨10元/吨,为740元/吨。同比来看,煤价远高于去年同期(630元/吨)。

水泥煤炭价格差上涨,略高于去年同期水平。

从各区域水泥煤炭价格差与上周相比的情况来看,华东地区价格差分别上升18元/吨,其它地区保持不变。

从与去年同期相比的情况来看,华北,华东、中南高于去年同期水平;东北、西北低于去年同期水平,西南则远远低于去年同期水平。

10月24日全国平均301.13元/吨,与上周相比上扬4.36元/吨,高于去年同期水平(295.7元/吨)。

维持行业“推荐”评级。

本周全国水泥市场价格继续上扬,体现在华东的江西、福建、江苏和上海。主要是受安徽水泥和熟料价格大幅上涨带动,其他省市开始新一轮的上涨,水泥煤炭价格差在上周超过去年同期水平的基础上进一步上升。

我们认为在供给面(不让新建,淘汰落后,限电、行业并购)持续利好的情况下,供需面会持续偏紧,我们维持水泥行业“看好”评级,仍然看好大水泥股:冀东水泥、海螺水泥、祁连山、天山股份。

本周是水泥三季报公布的高峰期,从已经公布的冀东、海螺、祁连山、赛马来看,冀东和海螺的业绩保持较高增长,祁连山和赛马实业业绩保持稳定增长,基本都符合预期。建议关注即将公布三季报的青松建化、天山股份,这些公司三季度水泥价格都出现了大幅度的上涨,业绩或超出市场预期。