东莞证券顺势而为兼顾景气与业绩了

东莞证券：顺势而为 兼顾景气与业绩 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1月份市场走势回顾：1月份大盘呈现震荡调整态势。月初大盘就跌破2100点，随后在金融、煤炭等蓝筹股轮番下跌拖累下，指数一度跌破2000点重要关口，最低下探至1984点，不过之后市场迎来技术性反弹，指数收复2000点关口，但整体指数月度仍收阴。

1月份个股组合表现：在我们的超配行业中，金融、食品饮料走势偏弱，不过通信、传媒表现突出，另外，标配的计算机也有较好表现。标配行业中，医药股相对抗跌。整体来看，行业配置1月份行业的平均收益率为上涨2.19%，个股组合上涨1.55%，明显跑赢大盘。特别是部分个股表现突出，如捷顺科技大涨69%，人民上涨19%。凤凰传媒上涨11%。

宏观及产业链分析：PMI持续回落，显示出经济增速有回落压力。

上游美元强势震荡，大宗商品走势偏弱。中游制造业景气度依然较差，库存处于较低水平。下游消费则保持适度回暖态势。

用于百米以上超高层建筑外部救援的特种消防车辆普遍存在车体宽大、展开面积大、供给和保障装备复杂等特点 东莞证券研究所行业分析师2月份观点汇总：超配的行业：家电。

标配的行业有：地产、公用事业、纺织服装、金融、煤炭、通信、电力、新能源、电力设备、零售、电子、化工、医药、机械、农业。

2014年2月份市场判断及投资思路：经历连续两个月的回调之后，预计2月份整体市场经历适度整固之后仍有震荡反弹的机会。预计上证指数核心波动区间为点。操作上建议适度积极，大类资产配置可以遵循以下三条主线：1、关注估值较低，超跌的蓝筹板块，如金融、汽车等板块。2、关注抗周期性较强、有业绩支撑的大消费类板块，如旅游、食品饮料、家电等板块。 、关注景气度相对较高或适度回暖的板块，如电气设备、TMT、新材料等。

2014年2月份行业配置：超配电气设备、金融、传媒、新材料，标配通信设备、软件、纺织服装、汽车、家电、食品饮料、环保、旅游等。综合估值、政策、行业前景、行业研究员等因素，以及我们的投资思路，在行业配置上，建议超配电气设备、金融、传媒、新材料，标配通信设备、软件、纺织服装、汽车、家电、食品饮料、环保、旅游等。