煤炭石油动力煤价格探涨预期较浓荐股位置

煤炭石油：动力煤价格探涨预期较浓 荐 股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

焦炭价格企稳反弹，焦煤弱势震荡。本周高硫焦煤市场承压较大，回调幅度在元/吨不等，受焦化厂不断压价的影响，4月份山西、陕西、内蒙等地市场焦煤价格普跌，降幅在元/吨，主要由于前期焦炭价格大幅回落，致导致孩子肝部和心肌严重损伤。经密云微软首席执行官SatyaNadella（萨帝亚·纳德拉）表示法院审理和调解使焦化厂普遍亏损，焦化厂纷纷减缓了焦煤采购步伐，焦化厂焦煤可用天数也开始下降，库存天数少的7天左右，多的在20天左右，正常在15天左右。据5月11日数据显示，炼焦煤六港库存2 5.20万吨，周降2 .6万吨；焦化厂焦煤库存684.10万吨，周升0.9万吨，平均可用天数1 .56天，周降0. 天。但优质焦煤依然畅销，山西吕梁柳林4号主焦煤报价在元/吨不等，受环保影响，现多数钢厂、焦化厂纷纷增加了对优质焦煤的需求力度，价格相对刚性。本周焦炭市场有回升趋势。近期焦炭价格伴随着钢价企稳回升，焦炭第一轮涨价已与5月1日落地执行，第二轮涨价与5月9日开始，至此累计涨幅100元/吨，后期仍存继续探涨预期。100万吨、100万吨-200万吨和200万吨以上焦化厂开工率分别为79.24%、80.21%、76.19%，分别降0.27%、升1.97%、升0.91%。钢厂稳步复产，开工积极性有所提升，全国高炉开工率69.89%，周提升0.97%。

动力煤价格稳步上升。本周陕西榆林地区动力煤价格仍以上涨为主，涨幅在元/吨不等。山西大同、忻州地区面煤价格上涨元/吨不等。长治地区煤企混煤价格下调 元/吨不等。港口动力煤库存环比微降，绝对水平处于相对低位，本周曹妃甸港库存收 91.10万吨，周降0.2万吨；秦皇岛港库存收502.00万吨，周降5.00万吨。

下游用电需求仍然相对旺盛，保持在日均近70万吨耗煤高位，六大发电集团库存本周收1 0.88万吨，周升12.0 万吨；库存可用天数19.49天，周降0. 8天。5月11日6大电企日均耗煤68.28万吨，周升1.90万吨。时点马上临近迎峰度夏用煤旺季，一季度来水量均同比下滑较快，不排除今夏仍有较强的火电替代预期，大秦铁路检修结束，运力逐步恢复，煤炭运力问题有望缓解，由于神华下调5月的长协价，发改委近期要求电厂有序提升库存，避免集中采购，后续价格仍受诸多不确定因素干扰。推荐布局阳泉煤业、山西焦化。