半导体电子设备台半导体厂预计淡季效应无法物业

半导体、电子设备：台半导体厂预计淡季效应无法回避 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

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台积电等主要台湾半导体对4季度预期显示，半导体4季度进入库存调整期，淡季效应冲击业绩，使业绩环比下滑。联发科预计明年中国大陆智能销量达到5亿台以上。苹果申请无线络分享专利，我们认为苹果可能将这项无线技术应用在以iPhone、iWatch、iTV形成的智能生态中，形成大的数据平台。

信息要点台半导体厂对4季度展望显示，淡季效应无法回避。台积电董事长张忠谋认为今年第4季进入库存调整期，预料整个半导体生产链库存水位将会在本季大幅下降，至明年第1季将逐步恢复拉货动能。各家厂商对第4季运营展望，各厂商仍多无法摆脱传统淡季效应冲击，第4季业绩恐将较第 季滑落，只是下滑幅度各有不同。

2014年中国市场智能销量突破5亿台。联发科总裁最近表示，明年中国大陆智能销量有望突破5亿台大关，达到5亿至6亿台，比今年预计的4亿台成长%。

苹果新专利：基于蓝牙的无线热点技术,为iWatch准备。美国专利和商标局通过了一项苹果申请的无线络分享技术，这种技术使用低能耗蓝牙而不是WiFi，这意味着技术很有可能应用在传言已久的iWatch智能腕表中。

Digitimes预测，2014年三大运营商TD-LTE用户数达到770万。Digitimes预测，2014年三家运营商TD-LTE用户数将分别为中国移动650万、中国联通50万、中国电信60万。

行业观点：

4季度进入半导体淡季，从目前情况看，淡季效应较为明显。4季度是适宜布局明年的季节。

我们仍然建议关注歌尔声学、德塞电池等苹果产业链公司；LED方面建议关注三安光电和聚飞光电（聚飞光电将进一步受益闪光灯、低价平板电脑和平板电视背光份额提升）；智能终端产业链继续建议关注欧菲光、劲胜股份及奋达科技。