煤炭石油产业链煤炭库存现盘整荐股位置

煤炭石油：产业链煤炭库存现盘整 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

本周国内上下游煤价格日元汇率高升了0.66日元整体企稳运行。港口主要煤炭发运企业不单取消优惠政策，并对部分货源紧俏低卡煤种上调售价，此举促使港口煤价在需求疲弱的态势下连续三周持平；但是受厄尔尼诺气候影响,南方地区气温低于往年同期,且降水较多，从而将导致水电发力，火电需求不足，预计持稳现象难以持续。上下游港口吞吐量、煤炭库存均呈现盘整态势，略有浮动。电厂日耗量再次下降，存煤可用天数再次上升。产地方面各煤种煤价均企稳运行。

国内炼焦煤、喷吹煤受制于下游钢铁化肥行业低迷影响，成交清淡。国际市场方面，国际三港煤价指数略有上涨，走势胶着。国内海运费方面略有上涨，因沿海煤炭市场供需短期平衡，海运费持续盘整。虽然短期国内煤炭市场实现了供需平衡，但还很难改变煤炭行业衰落局面，难现反弹；我们相对看好国企改革类品种：兖州煤业、盘江股份、国投新集、云煤能源、安源煤业。

重要信息回顾：

主产地煤价、港口动力煤价格呈现平稳态势：动力煤方面，本周港口动力煤价格呈现平稳态势，港口主要煤炭发运企业不单取消优惠政策，并对部分货源紧俏低卡煤种上调售价，此举促使港口煤价企稳运行；其他煤种方面，受市场低迷影响，呈现平稳态势。

布伦特原油现货价格上涨，国际油价与国内煤价比值走势分歧：布伦特原油现货价格上涨0.51美元/桶至6 .26美元/桶，涨幅0.81%。截至6月26日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值4.16，环比下降0.09点；国际油价与国内煤价比值 .86，环比上升0.0 点。

上下游港口吞吐量平稳运行，煤炭库存盘整：也有一段时间不在香港本周秦港煤炭日均调入量环比上升2.5万吨至70万吨/日，涨幅 .8%。本周日均调出量环比下降1万吨至69.2万吨/日，降幅1.5%。

截至6月26日，秦港库存645万吨，环比上升6万吨，升幅0.9%。广州港煤炭库存224万吨，环比下降4万吨，降幅2%。近期煤价的企稳，是市场供需基本平衡的结果，因而上下游港口煤炭吞吐量均呈现企稳盘整态势。

电厂煤炭日均耗煤下降，存煤可用天数略升：六大电厂日均耗煤环比下降0.77万吨至58.1万吨，环比降幅1. 1%。库存环比上升21.26万吨至1 07万吨，环比升幅1.65%，存煤可用天数略有下降，增加0.66天至22.5天。今年受厄尔尼诺现象影响，南方地区降水偏多，造成煤炭日耗量同比偏低，电厂煤炭库存再次升至1 00万吨水平。

国内海运费环比上涨，国际海运费环比下跌：国内主要航线平均海运费环比上升0.1 元/吨至25.7元/吨，升幅0.52%。澳洲-中国煤炭海运费（载重15万吨）环比下跌0.009美元/吨至5.77 美元/吨。煤价的企稳和沿海煤炭市场的供需平衡状态，造成了国内海运供需状态的企稳，所以海运费也处于盘整状态。