禁设风险准备金物业

禁设风险准备金!打破刚性兑付最后一道防线

[摘要]所谓风险准备金模式，即在P2P平台建立一个资金账户，从每笔借款中提取一定比例资金放入该资金账户，当借款出现逾期或违约时，平台会（有条件地）用该账户资金偿付投资人。

2月17日，北京市金融工作局召集部分P2P贷平台开了整改会议，会议内容主要是重申贷监管办法，值得一提的是，会议提出禁止平台设立风险准备金这一条新规定。

所谓风险准备金模式，即在P2P平台建立一个资金账户

，从每笔借款中提取一定比例资金放入该资金账户，当借款出现逾期或违约时，平台会（有条件地）用该账户资金偿付投资人。这种模式，一方面迎合了监管的信息中介去担保的要求，另一方面，能从心理上抚平坏账带给投资人的恐慌。风险准备金模式自出现以来备受业内推崇，据贷互联金融研究中心不完全统计，超过半数的P2P贷平台设立了这种模式。

由此看来，风险准备金模式无论是对平台亦或是投资者而言，都算是有益无害。而且在2016年8月下发的《络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》并没有对风险准备金进行明确禁止规定，所以大多数平台和投资者都接受了这种模式。现在整改期限临近，却突然提出要禁设风险准备金，牵一发而动全身，这毫无疑问这将会在贷圈掀起狂涛巨浪。那为什么监管层还要提出禁设风险准备金呢？

“铁打”的重组告吹———为此感到心慌的 一：彻底打破刚性兑付

由于国内投资者极其保守的投资心理，刚性兑付原则在中国信托行业一直是不成文的规定，从行业早期的自已提供担保，到后来的第三方担保、风险准备金制度，尽管模式一直在变，但只是换汤不换药。

贷互联金融专家分析：北京提出禁设风险准备金，极有可能是为了彻底打破刚性兑付。风险准备金从实质上来看还是刚性兑付，它的意思与刚性兑付一样，出现坏账由风险准备金顶上。这个模式的出现完全是为了迎合非理性投资人强烈的不愿意承担风险的意愿，最终只会和监管的政策背道而驰。

二：防范互联金融风险

风险防控一直是互联金融工作的重中之重，从央行在17日发布了《2016年第四季度中国货币政策执行报告》来看，这份报告高频率地提到风险和泡沫等词。显然， 防控金融风险在2017年被放在了更重要的位置。

刚性兑付表面看来对投资者和平台无害。但实际上，在高息与刚性兑付的情况下，P2P平台不但没有办法实现持续健康稳定发展的，甚至潜在着巨大的风险。

一方面，从投资者角度而言，因为有平台的保本保息承诺，投资人缺乏风险意识教育，便会对收益盲目追求，忽略投资中所暗藏的风险。一旦项目出现逾期，就把还款压力全部倾注在平台身上，甚至出现兑现潮，这样很容易造成平台因资金链断裂而破产。打破刚性兑付，在确保不发生系统性区域风险的前提下，让违约事件自然发生，有利于培养投资者风险意识，从而强化市场纪律，消除市场扭曲。

另一方面，从平台角度来看，打破刚性兑付，会降低平台流动性资金风险，并促进平台提升安全保障能力。当一个项目尽职调查完整、风控措施到位，理论上来说终极风险都是可控的。即使一个项目发生问题，也不会影响到平台上其他项目和整体运营，反而能增加平台的安全性。