半导体电子设备半导体景气周期延长静待行业哈

半导体、电子设备： 半导体景气周期延长 静待行业价值回归 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上半年全球半导体指数涨跌互现，台湾半导体产业更多依赖欧美市场和亚太市场，欧洲希腊债务危机一定程度影响未来台湾半导体行情走势；美国经济复苏主要依靠以半导体为代表的高科技产业，因此，美国半导体产业将领先美国经济复苏。

..全球市场半导体市场上半年延续去年以来的复苏趋势，出货量高位稳定增长，供货商库存水平和库存周期处于低位，产能趋势下行和开工率高位运行等因素综合延长了半导体行业景气周期，预计2010年将是半导体行业的牛年。

..国际主要半导体公司经营情况不断向好。台积电产能稳步增加，开工率处在高位运行，月台积电的销售收入呈逐渐上涨趋势，累计同比上涨84.4%；中芯国际扭亏为盈，2010一季度销售继续稳步回升，同比增长140%,环比增长5.6%；samsung和Intel一季度也都双双报喜。

..国内终端消费市场可持续繁荣延长半导体行业景气周期。Window7引领下的PC机升级换代、后 G时代的更新、家电下乡、以旧换新政策工程都将刺激国内电子终极产品的消费。

尽管我还不准备将最近发生的事件称为‘新冷战’ ..半导体行业二级市场走势跑赢大盘，估值水平相对较高。下半年需理性对待半导体行业上市公司风险，静待价值回归。公司方面，短期内中小型公司士兰微、中天科技为最佳组合；长期内可关注长电科技和通富微电。