半导体电子设备估值回调后现介入良机荐股哈

半导体、电子设备：估值回调后现介入良机 荐8股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

小米的所谓廉价装修会不会偷工减料 主要观点：

景气指标平稳，半导体销售增速上升北美和日本的BB值持续保持景气，已分别连续2个月和 个月高于1，较往年而言维持在较高水平，说明行业整体已转向良性发展，但由于订单额和出货额的绝对数值仍较低，行业的复苏力度还等待长期需求的确认。行业已经确立走出低谷，但由于宏观经济环境的不确定性依然存在，厂商对半导体资本支出的态度仍偏于谨慎，景气恢复的力度尚不明朗。在经历了12年行业低谷之后，我们预计温和复苏的格局将持续，消费电子领域将推动芯片营收和需求的增长。

面板出货现颓势，预计2季反弹2月大尺寸面板出货颓势渐现，笔记本电脑和液晶显示器面板出货分别下降19.14%和22.9 %，预计2季度市场需求会逐步升温，出货量可逐渐得到恢复。液晶电视面板同比略增1.19%，春节大陆市场尚佳表现提振品牌厂商信心，采购力度将进一步增大，液晶电视面板出货也将在2季度迎来反弹。平板电脑面板2月出货迅速反弹，环比成长 %，同比大增165%，预先回热增长势头强劲。4K超高清大尺寸面板预期1 年走俏成新亮点，出货年增40倍以上，渗透率可至1.7%。

LED价格续跌，行业渗透有望加速2月全球LED灯泡零售价继续下行，取代40W的LED灯泡零售价降幅约8.2%，达到17.8美元，取代60W的LED灯泡价格下跌1 %，降至25.7美元，主要受到国产和台湾地区低价灯泡下拉影响。价格下探有望加速LED产品渗透率提升，推进对白炽灯的淘汰进程。但行业竞争激烈，传统照明行业转型加入，终端产品高度同质化，质量参差不齐，价格跨幅大，上游产能过剩，行业标准仍未统一等因素，行业发展依然面临整合优化。LED背光产品降价将提升其在各中大尺寸面板中的应用，1 年LED背光显示器和电视产品渗透率有望升至90%以上。