电气设备光伏上游竞争力分化荐股哈

电气设备：光伏上游竞争力分化 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

坏即是好，布局良机——7月新能源车销量解读7月新能源车产销量低于市场预期，我们分析认为主要是受到北京地区影响，但预计八月份北京地区会出现集中购车的情况，将带动产销量环比增长一万辆以上。从整体看，由于产销爆发式增长很难出现以及双积分制调整预期等，年新能源汽车产销量预计下修；但另一方面我们预计18年财政补贴标准不退坡且发放考核规则（ 万公里）将适度放松，且18年车企盈利空间预计增加将会为18年新能源汽车整体产销量增长提供保障。关注华友钴业、天齐锂业、国轩高科、宏发股份、三花智控、法拉电子、诺德股份、星源材质等。

硅料价格上涨和光伏中上游环节的竞争力近期，国产硅料价格一路攀升，主要因为硅料大厂在三季度检修导致硅料的短缺，以及单晶结构化需求的提升推高硅料价格。同时，行业的结构性变化导致光伏行业中上游核心竞争力也出现了分化，以硅料和硅片为代表的上游主要的竞争力来自于成本的不断降低，而以电池片、组件和逆变器为代表的中游主要的竞争力来自于品牌的塑造和技术水平的提升。推荐重点关注隆基股份，阳光电源，通威股份，晶盛机电等。

河南省发布“十三五”城乡配电发展规划，配建设持续推进根据规划，2020年，河南省配电110～10千伏变电总容量达到2.48亿千伏安，线路总长度达到 5.27万公里。其中，农变电总容量达到1.64亿千伏安，线路总长度达到27.28万公里。乡村户均配变容量达到2.2千伏安，较2015年翻一番。110千伏主变、110千伏线路、 5千伏主变、 5千伏线路N-1通过率实现“四个百分百”，高压配电单一元件故障基本不影响正常供电。配电自动化、配电通信、智能电表、用电信息采集基本实现“四个全覆盖”。重点推荐许继电气，国电南瑞，关注东方电气，文山电力，涪陵电力。

工控行业持续向好，低压电器企业上半年业绩良好中报显示，工控行业重点企业上半年业绩保持中高速增长。根据微观调研显示，预计主要原因是三四线城市房地产回暖导致部分电梯企业订单增长较快，并且工控OEM行业复苏持续带来上半年部分龙头企业的订单大幅增长等。随着工业制造业的复苏和设备更新换代的需求，工控行业叠加了周期和成长的共同影响，我们对三季度的情况依然保持乐观。重点推荐汇川技术，宏发股份，信捷电气，关注正泰电器，良信电器。

法国卢瓦雷省一名惯偷近期被警方逮捕并被判处一年监禁 风险提示新能源汽车产销增长不及预期，配建设不及预期等。