半导体电子设备可适当布局电子股吧

半导体、电子设备：可适当布局电子股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

年报业绩营业收入同比增长20. %，净利润同比增长 7.8%根据我们划分的渤海电子板块所发布的年报情况来看，11年电子行业全行业营业收入同比增长率20. %，相比10年44.52%的增速减少了24.19%，归属母公司净利润同比增长率 7.8%，相比10年264.95%减少了227.15%。

一季度淡季效应明显，营业收入同比仅增长9.19%，净利润同比增长0.7%从一季报来看，行业整体营业收入同比仅仅增长9.19%，大幅低于去年同期28.96%的增速，净利润同比增长0.7%，同样低于去年同期11.51%的增速。

一季度是传统的淡季，由于全球经济复苏缓慢，欧债危机阴晴不定，今年电子行业淡季显得非常平淡。

年报归属母公司净利润ADL指数为1. 0，一季报归属母公司净利润ADL指数为0.88我们统计的122家电子行业公司中，年报营业收入实现同比增长是96家，同比下降的是24家，ADL指数为4.08，表现较好。归属母公司净利润方面，实现同比增长的是69家，同比下降额是5 家，ADL指数为1. 。归属母公司净利润同比负增长的公司数量增加较多，反应了行业的盈利能力有所下降。

一季报情况，实现营业收入同比增长的公司是69家，同比下降的是5 家，ADL指数为1. 0，归属母公司净利润方面，实现同比增长的是57家，同比下降额是65家，ADL指数为0.88。

一季报末估值相比去年同期下降44. 8%估值方面，截止到年报和一季报披露结束时间点2012年4月 0日，电子行业TTM估值为 5.6 倍（2011年4月 0日TTM估值为64.06倍）。今年报和一季报后估值相比去年同期下降幅度较大，降幅将近50%。反应了市场对未来增长预期有较大幅度调整，一定程度上已经释放部分行业风险。

据市排水集团管部副部长梁毅介绍 可适当布局电子股最近北美半导体设备BB值稳步增长，行业好转趋势明显。估值方面，目前电子行业的估值水平已经处在较为安全的估值区间内，基本反映了已知的风险因素。中长期看行业正在等待业绩爆发的拐点期，推动未来上涨主要源自于周期回暖和成长需求驱动。时点上面，根据我们在季度策略中的研究预测，电子行业业绩好转的时点可能落脚在今年6月份前后，市场往往都会提前反应预期，我们建议在此之前波动中逐步建仓，以享受成长机会。我们推荐的股票池是福星晓程、锦富新材、欧菲光、星星科技、长盈精密。