建材关注中国建材集团混合所有制试点荐股的

建材：关注中国建材集团混合所有制试点 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

有些想法已经不同于以往。 水泥行业：7月7日至7月11日，全国水泥市场价格环比下跌1元/吨，跌幅0. 0%，华北地区下跌2元/吨（石家庄-10），华东地区下跌1元/吨（南昌-10），其他地区价格环比持平；7月7日至7月11日，全国水泥平均库存环比上涨0.06%，其中华东地区整体不变（巢湖+5%，九江-5%），西南地区上涨1%（重庆5%），其他地区无变化；7月7日至7月11日，秦皇岛中转地煤炭价格环比有所下跌（山西优混-7，大同混煤-5，山西大混-5），华东地区下跌15元/吨，西北地区下跌10元/吨，其他地区煤炭价格均环比持平。

玻璃行业：7月7日至7月11日，全国均价-0.45/重箱，主要城市涨跌幅[-0.75，0.00]元/重箱，其中其中成都-0.75元/重箱，北京-0.70元/重箱，广州-0.65元/重箱，上海-0.25元/重箱，武汉价格不变；7月11日存货 240万重箱，环比增加4万重箱，同比上年增加18.0 %；7月11日总产线 25条，同比增加27条，环比数量不变；株洲旗滨一线和二线停产，至此株洲旗滨三条产线已全部停产。

其他建材行业：聚合MDI价格下跌，美废价格上涨。

维持行业“持有”评级水泥价格继续下跌，预计在8月下旬淡季结束之前，下行压力将一直存在。

今年上半年全国新增生产线22条，对应熟料产能仅 100万吨（201 年上半年新增生产线 2条，对应熟料产能 900万吨），新增产能继续下滑，奈何需求下滑幅度更大，使得价格下行；在需求下滑大趋势下，一方面等待价格见底，另外一方面寻找供给格局好或者供给格局改善明显的区域，就下半年来看，最好区域仍然是华东；基本面见底后，下半年水泥行业是否有机会取决于政策能否有更全面、实质性放松；关注4季度的海螺水泥。

玻璃现货和期货价格继续下跌，从我们近期调研来看行业供需仍在恶化，还没到最差阶段；和以往周期大幅下滑阶段不同的是，目前企业主动停产的产能仍较少，使得供给压力持续存在，行业底部出清需要时间。

其它建材，今年下半年到明年上半年，我们看好长海股份（玻纤行业景气度回升、重组整合、新产品放量）、方兴科技（新产品放量带来业绩拐点、加快布局新项目）、东方雨虹（快速扩张市占率持续提升、原材料价格下降）。

近期将公布央企混合所有制改革名单，而中国建材集团作为第一批发展混合所有制经济试点企业，旗下上市公司有中国建材（香港上市）、洛阳玻璃（已停牌）、北新建材、中国玻纤、方兴科技、瑞泰科技，考虑到北新建材和中国玻纤已是混合所有制，预计方兴科技和瑞泰科技短期有望受益。

风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。