电气设备产业链景气度持续上行荐股牛

电气设备：产业链景气度持续上行 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新能源汽车：根据中汽协数据，9月新能源汽车产销量分别为12.7和12.1万辆，同比增长64.94%、56.41%，环比增长28. 0%、20.40%，9月产销数增速明显，“金九银十”旺季来临。1）9月纯电汽车产量为2.7万辆，环比增长 9.6 %，同比增长56.25%，增速明显加快，主要是纯电乘用车和纯电商用车均增速改善明显，分别为 7.70%和50.66%，较8月提升 0.69和54.11个百分点；相反，插混汽车生产2.7万辆，环比下降1. 4%，增长态势进一步趋缓；2）9月动力电池产销7.0GWh和6.8GWh，动力电池整体产销数据向好，企业排产进度进一步优化，四季度产销有望持续提升，全年预计可以实现40~50GWh的装机量，同比增长 5%左右。针对各环节来看，1）锂电池供需过剩格局将进一步加剧，高端锂电池将更受青睐；2）湿法隔膜扩产落地加速进口替代，预计将维持量升价微跌的格局； ）正极材料处于产业集中度提升的过程，龙头企业将吸引更多的客户；4）负极和电解液价格处于底部，竞争格局清晰，边际上向好的空间较大，或将出现量升价稳的趋势。我们推荐：1）进入主流供应链的中游龙头企业：

联合周边7省份构成安防体系 推荐关注宁德时代、创新股份（湿法隔膜）、璞泰来（负极材料）、天赐材料（电解液）、杉杉股份（正、负极材料）等；2）未来锂电池以经济性和高能量密度胜出，推荐关注当升科技（高镍三元正极）、新纶科技（软包电池铝塑膜）。