东兴证券股市场股票池月报物业

小人本住在 东兴证券：A股市场股票池月报(201208) 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1.2012年7月股票池表现回顾2012年7月1日至2012年7月 1日，上证综指累积涨跌幅为-5.48%，同期核心股票池指数的累积收益率为-6.55%，优选股票池指数的累积收益率为-5. 4%，核心股票池跑输大盘，优选股票池跑赢大盘。2012年7月1日至2012年7月 1日，核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为：华邦制药（涨12.44%）、四川双马（涨5.17%）、大北农（涨4.48%）、张家界（涨2. %）、中利科技（涨2.05%）。

2.2012年8月核心股票池市场趋势展望：

由于相关政策等因素或将引发市场对政策加码的预期，在估值底部区域，加之流动性的释放，反弹可以期待，但我们又担心，由于政策的有限性，企业可能会在库存底部徘徊而无补库存意愿，对应宏观经济可能在底部波动时间较长，而无明显的回升迹象。由于需求难以有效放大，经济见底回升的力度较弱，资本市场也难以明显走强。总体上，市场将在政策利好预期与经济证伪之间穿梭。

核心股票池行业配置：

我们主要以成长股配置为主，超跌周期股配置为辅，成长股包括非银行金融，文化传媒，零售商贸，信息服务等；超跌周期股包括煤炭，以稀土永磁为代表的有色等相关行业。