东莞证券谨慎布局注重攻守平衡吗

东莞证券：谨慎布局 注重攻守平衡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

12月份市场走势回顾：经过几个月的震荡攀升之后，大盘在12月份经历考验。月初冲高之后即陷入持续调整格局，指数从2250点附近一路震荡下行，连续十二个交易日回调，跌势较为惨烈，金融、煤炭等权重板块走势较弱，最终指数回落至2100点附近，收官战守住2100点，但月K线仍下跌4.71%。

12月份个股组合表现：在我们的超配行业中，铁路基建板块表现较弱，拖累整体表现，标配行业中，家电板块表现偏强，小幅上涨4.6 %，表现不俗。整体来看，行业配置12月份行业的平均收益率为下跌4.04%，略超大盘。而在个股组合方面，整体组合下跌1.29%。不过还是有部分个股表现突出，如通威股份上涨19.97%，广电运通上涨11.9%。整体来看，市场整体走势偏弱，行业配置表现略超大盘。

宏观及产业链分析：投资增速和工业增加值出现一定幅度回落，显示出经济总体仍有压力，不过外贸和消费出现适度改善。值得注意的是，汇丰在12月中旬公布的12月汇丰PMI预览值降至50.5，为今年9月以来的低位。虽然还没有最终确定，但实际上也显示出经济增速面临反复的格局。而随后统计局公布的11月份规模以上工业企业实现利润总额7074.8亿元，比去年同期增长9.7%，但增速比10月份回落5.4个百分点。显示出整体经营面临一定的压力。而官方最新公布的12月份PMI数据为51%，较上个月回落0.4个百分点，也显示出未来经济增速存在小幅回落的可能。

东莞证券研究所行业分析师1月份观点汇总：超配的行业：家电。

标配的行业有：地产、公用事业、纺织服装、金融、通信、证券、煤炭、电力、新能源、电力设备、零售、电子、化工、医药、机械、农业。

2014年1月份市场判断及投资思路：市场有望对12月份的调整进行修复。预计上证指数核心波动区间为点。操作上建议适度控制仓位，关注大类资产配置可以遵循以下三条主线：1、关注估值较低，超跌的蓝筹板块，如金融等板块。2、随着年报的逐步披露，建议关注抗周期性较强、有业绩支撑的大消费类板块，如食品饮料、农业、医药、纺织服装、家电等。 、关注景气度相对较高或者景气度回升的板块，如通信、传媒、计算机应用、环保等。

各个社团都在纳新。她所有社团看了一遍 2014年1月份行业配置：超配金融、食品饮料、通信、传媒，标配医药、计算机、纺织服装、农业、化工、家电等。综合估值、政策、行业前景、行业研究员等因素，以及我们的投资思路，在行业配置上，建议超配金融、食品饮料、通信、传媒，标配医药、计算机、纺织服装、农业、化工、家电等。