服装纺织三季报业绩亮点有限荐股的

服装纺织：三季报业绩亮点有限 荐5股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1、维持行业谨慎推荐。三季报已披露完毕，零售数据现在整体情况仍然低迷。在当前时点，我们建议从以下三条主线寻找标的：（1）业绩增速相对较高、同时包含转型预期的公司：森马服饰（业绩确定性高、儿童产业整合推进）、探路者（直接受益于国家支持大众体育产业发展的政策，线上业务快发展有可能带动公司整体业绩超预期）。（2）股价涨幅较小、业绩具备一定支撑的公司：

富安娜（当前估值偏低，账上10亿的富裕资金，201 年净利润 .15亿，预计2014年同比增15%，当前股价对应PE16倍）、罗莱家纺（今年以来股价上涨有限+收加盟股权改善终端零售管理+市值尚好、有现金、想围绕家纺家居做大公司；目前坐等公司收加盟商股权进展）。（ ）板块内市值较低、且具备一定的资产安全边际的上市公司。（4）此外，我们持续关注推荐的标的还包括：

伟星股份（公司稳步向上、小幅慢涨，适合追求稳健收益的投资者）、海澜之家（业绩处于高增长期、打造男装国民品牌、14年增速50%+、15年增速 5%+）。

2、板块上周表现回顾。上周，上证综指大幅上涨，累计涨幅5.12%；纺服板块跑赢大盘，总体上涨5.18%，其中纺织制造涨5.09%，服装家纺涨5.27%。个股看，板块领涨前三公司德棉股份（强势跨界互联彩票）、美盛文化（业绩超预期，实际控制人定增）、龙头股份，领跌前三公司为嘉麟杰（净利润累计同比减28. 4%）、新洋丰、内蒙发展。港股方面，领涨为百丽国际、长兴国际、利信达集团（净利润累计同比增长26.8%）；领跌前三公司为I.T、思捷环球（首财季营业额跌16%至54.8亿元）、波司登。

、公司重要公告及动态跟踪。重点研究—奥康国际：公司拟推员工持股计划，员工、高管利益与股东趋于一致；伟星股份：出口弱复苏驱动收入小增，挖潜与升级驱动毛利率再提升；搜于特：快时尚销售模式处于磨合期，全渠道多品牌战略前景需观察；华斯股份：毛皮产业园一期、京南裘皮城驱动收入明显增长，但三费及资产减值损失增加拖累净利；森马服饰：15春夏订货会数据向好、打造儿童事业集群继续推进，维持推荐评级；朗姿股份：员工持股计划显示上下利益一致，参股阿卡邦借力韩国时尚产业基因完善发展布局。投资者关系等公告—卡奴迪路：净利润累计同比减87.41%；兴业股份：净利润累计同比减 1.9 %；联发股份：

净利润累计同比增0.56%；希努尔：净利润累计同比减166.67%；梦洁家纺：净利润累计同比增14. 6%；百隆东方：净利润累计同比减10.11%；中银绒业：净利润累计同比减59.66%；华斯股份：

Forever 21假日系列也将在新店有售。该系列携手美国明星夫妻 当红歌手Iggy Azalea和洛杉矶湖人队后卫Nick Swaggy P Young共同推出假日系列男女时尚单品。这对现实生活中的明星夫妻因各自的才华横溢以及独特又互补的风格而广受好评 净利润累计同比增5.84%；鲁泰A：净利润累计同比增5.0 %；搜于特：净利润累计同比减47.99%；际华集团：净利润累计同比增1 .74%；报喜鸟：净利润累计同比减18.89%；华孚色纺：净利润累计同比增22.48%；森马服饰：净利润累计同比增21.67%；朗姿股份：收购股权事项暨复牌；嘉麟杰：净利润累计同比减28. 4%；美邦服饰：净利润累计同比减40.94%；I.T公布：净利润累计同比增长75.6%；百丽公布：净利润累计同比增长7.6%；利信达：

净利润累计同比增长26.8%；思捷环球：一季度营业收入减少16.4%；探路者：控股股东、实际控制人减持股份；雅戈尔：净利润累计同比增48.66%4、行业重要数据。原料：（1） 28级现货周均价14779元/吨（+0.11%）；CotlookA：70.16美分/磅(+0. 9%)。内外价差：内外棉价差均值809元/吨（-4.01%）。长绒棉（1 7级）：27100元/吨（-1.45%）。