广发证券减仓蓝筹白马独宠新兴成长位置

广发证券：减仓蓝筹白马 独宠新兴成长 - 1开展了以“三提高”(即提高送电专业基础管理水平 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

资产配臵情况：股、债、现金仓位均小幅下滑，参与回购的热情增加二季度主动偏股型基金的股票仓位回落0.6个百分点至79.2%，而债券和现金的仓位也并未增加——债券仓位这个人就是下滑0.1个百分点至6.6%，现金配臵比例下滑0.2个百分点至8. %，反而是其他资产配臵比例上升0.8个百分点至5.8%，这说明基金参与回购的热情有所增加。

主动偏股型基金仍然偏好新兴成长，蓝筹股和白马股成“提款机”14年上半年基金继续加仓中小板和创业板，两个板块的自由流通市值占比仅有26. %，而主动偏股型基金对两板的配臵比例接近46%。相比1 年年报，14年上半年主动偏股型基金全部持仓股中对中小板的持仓比例从2 .5%上升至25.8%，对创业板的持仓比例从15.7%上升至20.6%，加仓幅度由1 年下半年的 .5%进一步上升至14年上半年的5%。

主板上市公司的自由流通市值占比超过7 %，但主动偏股型基金对主板的配臵比例却从12年年中以来逐期下滑，14年中报配臵比例58. %相比1 年年报的64%进一步减仓近6个百分点，超额比例-15. 1%。

历史上白马股的超配神话被终结，2014年白马股纷纷遭遇减仓风波，中报数据显示，基金全部持仓对14只白马股的配臵骤减5%至9%。

加仓TMT与服务业，减仓也可以趁机多多了解他们。消费品和传统行业各大类行业中，加仓最多的是TMT加仓4.9%再创历史新高；服务业14年仓位提升2.6%，主要来自于对非银行类服务业的配臵比例提升。而周期品、消费和中游制造等行业出现一定程度减仓。

主动型基金14年对可选消费的配臵比例下降，主要是受到房地产行业减仓的影响。主动型基金14年对必须消费的配臵比例下降，其中医药行业仓位再创新高，白酒仓位见底企稳回升。

从全部细分行业来看，14年上半年主动型基金全部持仓个股中，加仓幅度最大的行业是医药生物、计算机、通信、传媒、电子；14年上半年减仓幅度最大的行业是食品饮料、化工、非银金融、公用事业等基金前十大重仓股面临重新洗牌，基金持仓集中度继续下降主动偏股型基金在2014年上半年加仓最多的股票是益佰制药、东华软件、大族激光、华东医药、贵州茅台、华录百纳、香雪制药、尔康制药、锦龙股份、科华生物；减仓最多的股票是伊利股份、大华股份、格力电器、云南白药、歌尔声学、海康威视、康美药业、长城汽车七号线达产年平均净利润为1.02亿元。 　　据介绍、万华化学、双汇发展。

关注14年中报业绩改善明显而基金仓位处于历史低位的行业：化学原料、稀有金属、证券、高速公路、航运等

合肥治疗白癜风医院心房颤动有哪些症状松原医院哪家牛皮癣医院好