长江证券板块轮动推动市场上行位置

长江证券：板块轮动推动市场上行 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每周评论板块轮动推动市场上行本周市场总体呈现快速上涨的态势，周一大幅上涨，周二至周四小幅上涨，周五略有回落，上证综指全周上涨4.50%，周K线为一根中阳线，成交量较上周放大了50%以上，显示有较多的增量资金快速入市。板块热点方面，周一至周四，自贸区、仓储物流、港口、金融改革、银行、信托、证券、保险、船舶重工、工程机械、有色、煤炭等板块轮番上涨，由于这些传统行业权重较大，从而对大盘产生了强大的推动力，而此时新兴落实行业股票全线回调，因此带动创业板指数逆大盘走势出现了深度调整。周五，传统行业全线调整，新兴行业则迅速走强。由此来看，传统行业与新兴行业之间，呈现出了一些跷跷板的现象。

此次市场自8月下旬以来出现的强势上涨行情，最初由自贸区板块引发，继而逐步向仓储物流、港口、金融改革、银行、信托、证券、保险板块扩散，主要原因在于投资者对自贸区的相关政策充满期待，另一方面，党的十八届三中全会即将召开，投资者对国家经济建设的重大政策方针的改革更是充满期待，进而对股市充满期待，加大了投资力度。

当前我国经济正处在转型升级的关键时期，国家将陆陆续续出台一系列的重大政策措施，这些都会等等给相关的产业和企业带来机遇，并会在股市上提前反映，此时，市场将较为活跃。特别是在十八届三中全会上，出台的改革政策力度将更大，因此，最近一段时间，股市呈现较为火暴的行情是在情理之中。我们认为，8月下旬以来市场的强势行情仍将延续较长时间，投资者可重点关注政策预期较为强烈的自贸区建设、城镇化建设、金融改革领域，如外贸、仓储物流、港口、银行、信托、证券、保险等板块，寻找那些今年以来累积涨幅相对较小的股票，不追高，趁调整时吸纳，然后中线持有。

今年以来累积涨幅巨大的新兴产业高成长股本周总体呈现调整态势，周五有所反弹。我们认为，在大盘走势较为强劲的背景下，其他股票补涨动力强劲，因此，新兴产业高成长股近期表现将相对较差，投资者可暂时先套现，待此次行情基本结束后再重新介入。