东兴证券互联网卷土重来的

东兴证券：互联+卷土重来 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

风口梳理：互联+卷土重来。10..2 二周WIND概念板块涨幅位居前三的分别为：互联金融、第三方支付、教育，涨幅前十的板块也全线集中于互联+下游应用热点领域，经过近一个月的“沉寂”和估值调整，在中小创外围回暖的环境下，以互联金融、医疗、教育为代表的高弹性板块成为反弹先锋，另外，前两周的主要风口新能源汽车产业链出现分化，充电桩板块仍具备较强的弹性。而旅游、IP流量变现、新能源汽车、络安全几大核心标的稀缺的板块则出现了明显调整。四季度我们重点看好，具备刚需特质、从互联+浪潮中分化出来的服务业存量改造市场，重点看好养老产业、汽车服务业、大数据产业。

整合社区资源 本期重点板块动态观点：基准营销：下一个风口。目前关于精准营销尚无精确的定义，我们给出的定义是在全面掌握和了解目标客户的信息基础上，以大数据等手段为技术支撑，以目标客户的需求为出发点，基于互联等传播媒介的营销方式。2014年互联广告收入达到1540亿元，随着大数据行业应用的不断拓宽，精准营销相对于传统营销此消彼长的态势将持续。精准营销产业链各主体的核心发展要素可以归纳为客户资源、数据技术支撑以及流量入口三大核心要素。DSP目前市场集中度较低，公司主要集中在一级及二级市场的收购标的；广告交易平台及DMP具备较强的流量和技术壁垒，是值得重点深耕的产业链节点，而SSP及媒体端则呈现强者恒强的寡头平台格局。重点推荐蓝色光标、利欧股份、腾信股份等。

新三板掘金：楼市通（8 1 8 ）是一家基于互联、移动互联和大数据技术应用的区域性精准房地产络营销服务机构。公司当前的主要业务类别集中于新房营销服务及延伸服务。作为房地产络营销的重要平台及应用工具，通过向房地产开发商及购房者提供有偿的房产络营销服务来获取收益，从服务延伸以及城市扩张两方面实现扩张计划。公司从1 年至今保持高速发展，营收和净利润都有了跨越式的增长，从业务类别看，房产电商业务收入增长保持平稳，1 、14年保持占总营收的87%以上。

迪威视讯（ 00167）动态信息。公司依托自身在视频通讯领域的经验技术及政府资源切入智慧城市，分享4万亿市场。未来随着业务下沉至区县级别，订单将有望放量；公司的IDC业务在运营成本、地域布局、络资源和上层技术等方面的优势极为突出。目前的客户主要为中央部委，逐步形成政府大数据闭环，未来业绩上升空间很大。作为视觉革命的发起者，公司是全球仅有的三家能生产高亮度激光投影产品产商，激光显示技术壁垒高，大规模产业化一触即发。未来6个月市值有望达到150亿，6个月目标价50元，给予公司“强烈推荐”评级。

本期重点推荐个股：近期投资策略是攻守兼备的刚需服务业（养老、工业互联）+互联分化主题（汽车服务、大数据）的成长股配臵。本期投资组合为东土科技（ 00 5 ）、千方科技（002 7 ）、爱尔眼科（ 00015）和拓尔思（ 00229）。