医疗保健医药投资热度不减荐股牛

医疗保健：医药投资热度不减 荐5股 - 1 类别： 机构： 研究员：

续写赛场的又一番别样风景。 早上10点多 [摘要]

齐鲁医药最新观点：受到汇金公司减持工行和建行以及大量新股申购的影响，本周大盘在逼近5000点时大幅跳水，在周四收盘前最后10分钟出现恐慌性杀跌，单日跌幅高达6.5%。医药生物板块在剧震中微幅上涨1.4%，跑赢沪深 00约2. 6个百分点，展现出比较好的防御性。从2015年上半年的数据来看，医药生物板块绝对收益率90.0%，跑赢沪深 00约5 个百分点，市场对医药板块表现出较强的投资热情，我们认为这种热度还将延续，依旧乐观看待板块的后市表现。从上半年市场的整体偏好来看，主要还是以“变化”为中心，焦点在有外延并购等催化因素的标的，因此我们以“新技术、新模式”为首要选股逻辑，参考国内外市场，作了肿瘤免疫治疗方面的相关研究，我们认为这一领域会是接下来市场关注的热点，详细内容请参考我们的报告。

建议关注：转型升级（金城医药、京新药业、以岭药业）、业绩拐点（信立泰、康缘药业——作为基本面稳健的中药企业，公司在产品升级研发、大健康产业布局、互联电商尝试积极探索，我们认为公司在加强内部修炼的同时，逐步放开思路，围绕创新中药为主，积极探索新领域、新模式，未来 -5年有望打造中药+生物药+创新商业模式的优秀药企。）、产业链拓展、新模式探索（迪安诊断、凯利泰、维力医疗、双鹭药业——肝病、血液病、抗肿瘤、糖尿病等多个大品种获批核心品种利润率仍有较强提升空间；新模式探索：公司积极拥抱新技术、探索新商业模式。）、受招标政策影响较小（人福医药——大股东15亿元现金增持，锁定未来业绩增长；医药工业2015年有望恢复性增长；强烈的并购预期（70亿左右））、低估值业绩稳健（上海凯宝——坚持内生+外延并购是公司一贯坚持的发展路线，我们认为，内生方面，痰热清注射液+产品系列化开发+新产品逐步上市是支撑公司长期稳健增长的基础；而外延方面，则是公司加速成长、模式转型的重要基础。2015年医改持续推进，医药企业面临着从未有过的价格压力，行业集中度提升、销售模式转型、新模式探索是必须的选择，在此背景下，我们看好公司已经开启的外延式发展道路。）等。